{"subject_id":"3a3cc48d00998195acf7f49b9dad99f3","topico":"Multiplicador monetário: criação/destruição de moeda; compulsório","stems":["Considere duas visões sobre o sistema monetário: (i) a visão de oferta de moeda exógena; e (ii) a visão de moeda endógena, na qual os bancos comerciais criam depósitos a partir da concessão de crédito e o banco central acomoda a demanda por reservas para manter a taxa de juros de política no nível desejado. A partir dessas informações, julgue os itens seguintes.","Considerando uma economia em que o Banco Central mantenha a taxa de juros constante por meio de política monetária ativa, e diante de uma política fiscal expansionista, julgue os itens a seguir, a respeito do impacto sobre o agregado monetário M1.","Acerca dos instrumentos utilizados pelo Banco Central e de conceitos relacionados aos principais agregados monetários, julgue os itens subsequentes.","Em relação ao sistema monetário, julgue os próximos itens.","Em relação à política monetária, julgue os itens seguintes.","Em uma economia fechada, a base monetária é composta por 200 unidades monetárias de papel-moeda em poder do público e 300 unidades monetárias em reservas bancárias. A razão de reservas bancárias é de 10% e o multiplicador monetário é igual a 4. Com base na situação hipotética apresentada e considerando que o Banco Central tenha realizado uma operação de compra de títulos públicos no valor de 50 unidades monetárias no mercado aberto, julgue os próximos itens.","No que concerne a aspectos relativos à economia, julgue os itens a seguir.","Julgue os itens que se seguem, relativos à economia monetária.","No que diz respeito à teoria macroeconômica, julgue os itens que se seguem."],"questions":[{"id":"e56b4cc35b04","number":62,"stem":0,"statement":"Na visão de oferta de moeda exógena, supõe-se a existência de um multiplicador monetário estável, de modo que o banco central, ao fixar a base monetária, consegue controlar a quantidade de moeda em circulação na economia.","answer":"C","source":{"slug":"INFRASA_26_ANALISTA","ano":2026},"explanation":{"verdict_reason":"A visão exógena supõe que público e bancos mantenham proporções estáveis de papel-moeda e de reservas, o que torna estável o multiplicador monetário. Com multiplicador estável, a oferta de moeda é a base multiplicada por um número conhecido, e controlar a base equivale a controlar a quantidade de moeda em circulação.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Multiplicador estável é o que sustenta a moeda exógena","citation":null,"trap_note":"A hipótese que sustenta a moeda exógena é a estabilidade do multiplicador, não a vontade do banco central. Quando o item ataca a visão exógena, é essa estabilidade que ele ataca."}},{"id":"51ee66452916","number":63,"stem":0,"statement":"Na visão de oferta de moeda endógena, o volume de crédito concedido pelos bancos comerciais é limitado primordialmente por fatores como capital regulatório, avaliação de risco de crédito e demanda por empréstimos, e não pela disponibilidade prévia de reservas bancárias fornecidas pelo banco central.","answer":"C","source":{"slug":"INFRASA_26_ANALISTA","ano":2026},"explanation":{"verdict_reason":"Na visão endógena a ordem causal se inverte: o banco concede o crédito, cria o depósito e só então busca as reservas, que o banco central fornece para sustentar a meta de juros. O que limita o crédito passa a ser capital regulatório, avaliação de risco e demanda por empréstimos, e não um estoque prévio de reservas.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Crédito cria depósito; as reservas vêm depois","citation":null,"trap_note":"Endógena e exógena diferem pela direção da seta: reservas para crédito na exógena, crédito para reservas na endógena. Identifique a seta antes de julgar o item."}},{"id":"84855985d7f7","number":66,"stem":1,"statement":"O aumento do PIB real eleva a demanda por moeda para transações; se os bancos estiverem dispostos a reduzir sua preferência por liquidez, essa maior demanda será atendida por meio da expansão do crédito, o que pressiona o crescimento do M1.","answer":"C","source":{"slug":"TJ_PA_25_SERVIDOR","ano":2025},"explanation":{"verdict_reason":"O motivo transação da demanda por moeda cresce com o nível de renda real, de modo que mais PIB significa mais moeda demandada. Se os bancos aceitam operar com menos liquidez retida, eles ampliam o crédito, e todo empréstimo concedido cria depósito à vista. Como o M1 é papel-moeda em poder do público mais depósitos à vista, a expansão do crédito pressiona o M1 para cima.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Crédito bancário cria depósito à vista e expande o M1","citation":null,"trap_note":"Banco não empresta moeda que guarda; ele cria depósito ao emprestar, e é esse depósito que conta no M1. Quando o enunciado fixa a taxa de juros por política monetária ativa, a quantidade de moeda passa a ser endógena e acompanha a demanda."}},{"id":"a768dee96d57","number":67,"stem":1,"statement":"O impacto da política fiscal sobre os meios de pagamento é ampliado quando os bancos reduzem sua retenção de liquidez e ampliam os depósitos à vista.","answer":"C","source":{"slug":"TJ_PA_25_SERVIDOR","ano":2025},"explanation":{"verdict_reason":"Menor retenção de liquidez pelos bancos significa reservas voluntárias menores em proporção aos depósitos, o que eleva o multiplicador monetário. Com multiplicador maior, um mesmo impulso fiscal se traduz em criação maior de meios de pagamento. O canal descrito é o dos depósitos à vista, que integram o M1.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Menor retenção bancária amplia o multiplicador","citation":null,"trap_note":"O tamanho do efeito de qualquer impulso sobre os meios de pagamento depende do multiplicador, e o multiplicador depende de decisões privadas. Item que faça o efeito depender apenas da autoridade monetária ignora metade do mecanismo."}},{"id":"a02ba4653520","number":69,"stem":2,"statement":"Se o público decide substituir parte dos depósitos à vista por papel-moeda e a base monetária se mantenha constante, o multiplicador monetário será reduzido.","answer":"C","source":{"slug":"TJ_PA_25_SERVIDOR","ano":2025},"explanation":{"verdict_reason":"O multiplicador monetário cai quando o público retém proporcionalmente mais papel-moeda, porque a moeda em mãos do público não serve de reserva para novos empréstimos. Trocar depósito à vista por papel-moeda eleva essa proporção. Com base monetária constante e multiplicador menor, os meios de pagamento encolhem.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Maior preferência do público por papel-moeda reduz o multiplicador","citation":null,"trap_note":"O multiplicador tem dois vazamentos: o papel-moeda retido pelo público e as reservas retidas pelos bancos. Qualquer item que aumente um dos dois reduz o multiplicador, venha a decisão do público, dos bancos ou da autoridade monetária."}},{"id":"2acc518f9dd1","number":70,"stem":2,"statement":"O aumento da alíquota de depósito compulsório sobre depósitos à vista, mantidas constantes a base monetária e a demanda por moeda, tende a provocar contração no M1.","answer":"C","source":{"slug":"TJ_PA_25_SERVIDOR","ano":2025},"explanation":{"verdict_reason":"Elevar a alíquota do compulsório obriga os bancos a reter parcela maior dos depósitos, reduzindo o volume disponível para empréstimo e, portanto, o multiplicador monetário. Mantidas a base monetária e a demanda por moeda, o produto base vezes multiplicador diminui. O M1 se contrai.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Compulsório maior reduz o multiplicador e contrai o M1","citation":null,"trap_note":"Decomponha sempre M1 em base monetária vezes multiplicador antes de decidir o sinal. O compulsório entra pelo multiplicador, o open market entra pela base, e as cláusulas de mantidas constantes do enunciado servem para isolar qual dos dois se move."}},{"id":"61e6c20befae","number":54,"stem":3,"statement":"Em uma economia com base monetária de $ 2.000, na qual 80% dos meios de pagamento são mantidos sob a forma de depósitos à vista em bancos comerciais, se os bancos mantiverem 25% desses depósitos sob a forma de reservas, consideradas tanto as obrigatórias quanto as voluntárias, a quantidade de moeda (M1) em circulação equivalerá a $ 5.000.","answer":"C","source":{"slug":"ANM_24","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"Se 80% dos meios de pagamento estão em depósitos à vista, 20% estão em papel-moeda em poder do público, e as reservas de 25% dos depósitos equivalem a 20% do M1. A base monetária é a soma do papel-moeda em poder do público com as reservas: 0,20 do M1 mais 0,20 do M1, isto é, 0,40 do M1. Com base de 2.000, o M1 é 2.000 dividido por 0,4, igual a 5.000, e o multiplicador é 2,5.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"M1 = base monetária × multiplicador","citation":null,"trap_note":"Quando as proporções vêm sobre os meios de pagamento, e não sobre os depósitos, monte a base monetária como fração do M1 e divida. É mais seguro do que forçar a fórmula do multiplicador."}},{"id":"4c1a4b9a8ec2","number":73,"stem":4,"statement":"A denominada prática de guardar dinheiro debaixo do colchão, em proporção elevada na sociedade, contribui para o aumento da taxa de juros nominal na economia.","answer":"C","source":{"slug":"CODEVASF_24","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"Guardar dinheiro fora do sistema bancário eleva a razão entre papel-moeda em poder do público e depósitos, e essa razão está no denominador do multiplicador monetário. Com multiplicador menor, a mesma base monetária sustenta menos meios de pagamento e os bancos dispõem de menos recursos para emprestar. Oferta de moeda menor significa equilíbrio no mercado monetário a uma taxa de juros nominal mais alta.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Entesouramento reduz o multiplicador e eleva os juros","citation":null,"trap_note":"Tudo que aumenta a proporção de papel-moeda em poder do público ou a de reservas bancárias reduz o multiplicador. Multiplicador menor, oferta de moeda menor, juros maiores."}},{"id":"8c13ed62a8ef","number":78,"stem":5,"statement":"O valor disponível para crédito nessa economia será de 3.150 unidades monetárias.","answer":"C","source":{"slug":"CODEVASF_24","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"A compra de 50 UM de títulos pelo Banco Central injeta reservas, que passam de 300 para 350 UM. Com razão de reservas de 10%, esse encaixe sustenta depósitos à vista de 3.500 UM, dos quais 350 UM permanecem retidos como reserva. O que resta disponível para crédito é 3.500 menos 350, isto é, 3.150 UM.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Reservas divididas pela razão de reservas dão os depósitos; o resto é crédito","citation":null,"trap_note":"Operação de mercado aberto mexe primeiro nas reservas; depósitos e crédito são consequência. Faça sempre reservas, depois depósitos, depois crédito, nessa ordem."}},{"id":"e0b8baaed44c","number":79,"stem":5,"statement":"A nova base monetária será de 550 unidades monetárias e a oferta de moeda, de 2.200 unidades monetárias.","answer":"C","source":{"slug":"CODEVASF_24","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"A base monetária é o passivo monetário do Banco Central: 200 UM de papel-moeda em poder do público mais 300 UM de reservas, ou 500 UM. A compra de títulos acrescenta 50 UM à base, que passa a 550 UM. Aplicado o multiplicador dado, igual a 4, a oferta de moeda é 4 vezes 550, isto é, 2.200 UM.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Base monetária vezes multiplicador é igual à oferta de moeda","citation":null,"trap_note":"A compra de títulos pelo Banco Central aumenta a base no valor exato da operação, um para um. O multiplicador só entra depois, sobre a base já corrigida."}},{"id":"6578c32d544b","number":80,"stem":5,"statement":"Após a operação de mercado, o valor dos depósitos à vista será de 3.000 unidades monetárias.","answer":"E","source":{"slug":"CODEVASF_24","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"Com reservas de 300 UM e razão de reservas de 10%, os depósitos à vista eram de 3.000 UM antes da operação. A compra de títulos eleva as reservas para 350 UM e, pela mesma razão de 10%, os depósitos à vista passam a 3.500 UM. O número apresentado é o anterior à operação.","distortion_type":"numero_errado","distorted_span":"3.000 unidades monetárias","corrected_statement":"Após a operação de mercado, o valor dos depósitos à vista será de 3.500 unidades monetárias.","concept":"Depósitos à vista iguais a reservas divididas pela razão de reservas","citation":null,"trap_note":"Quando o enunciado pede o valor após a operação, verifique se o número oferecido não é justamente o de antes dela. É a distorção mais barata desse tipo de item."}},{"id":"dbbc36a94c79","number":103,"stem":6,"statement":"Em um regime sem lastro, somente a política monetária controlada pelo governo determina a oferta de moeda na economia por meio do Banco Central, que é a autoridade responsável pela emissão da moeda e pelas reservas depositadas pelos bancos comerciais, seja de forma voluntária ou por obrigação junto à autoridade monetária.","answer":"E","source":{"slug":"SEPLAG_CE_24","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"O Banco Central controla a base monetária, não a oferta de moeda em sentido amplo. Sobre a base age o multiplicador, que depende da preferência do público por papel-moeda e do quanto os bancos comerciais decidem manter em reservas voluntárias, decisões que não são da autoridade monetária. A exclusividade afirmada pelo item é o que o derruba, e o próprio item admite reservas voluntárias, que são justamente a margem de decisão dos bancos.","distortion_type":"generalizacao","distorted_span":"somente a política monetária controlada pelo governo determina a oferta de moeda na economia","corrected_statement":"Em um regime sem lastro, a política monetária controlada pelo governo determina a base monetária, e a oferta de moeda na economia depende também das decisões dos bancos comerciais e do público, por meio do Banco Central, que é a autoridade responsável pela emissão da moeda e pelas reservas depositadas pelos bancos comerciais, seja de forma voluntária ou por obrigação junto à autoridade monetária.","concept":"BC controla a base; o multiplicador é de bancos e público","citation":null,"trap_note":"Base monetária e oferta de moeda não são sinônimos e essa distinção decide a maior parte dos itens de economia monetária. O que o Banco Central determina é o numerador; bancos e público determinam o multiplicador que o transforma em M1."}},{"id":"c6bed12d26cf","number":37,"stem":7,"statement":"Se a razão entre o papel-moeda em poder do público e os depósitos à vista for igual a 0,6 e a razão entre as reservas bancárias e os depósitos à vista for igual a 0,2, o multiplicador monetário será igual a 2.","answer":"C","source":{"slug":"ANTT_23","ano":2023},"explanation":{"verdict_reason":"O multiplicador monetário é (1 + c)/(c + r), em que c é a razão entre papel-moeda em poder do público e depósitos à vista e r, a razão entre reservas e depósitos à vista. Com c = 0,6 e r = 0,2, o cálculo dá 1,6/0,8 = 2. O valor afirmado confere.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Multiplicador monetário m = (1+c)/(c+r)","citation":null,"trap_note":"Duas fórmulas convivem: com as razões medidas sobre os depósitos à vista, m = (1+c)/(c+r); com as proporções medidas sobre os meios de pagamento, monte a base como fração do M1. Leia o denominador das razões antes de escolher."}},{"id":"a0e760524180","number":75,"stem":8,"statement":"Há criação de meios de pagamento quando uma empresa saca recursos de sua conta de depósitos à vista em um banco comercial e realiza, com esses recursos, o pagamento de seus funcionários.","answer":"E","source":{"slug":"PETROBRAS_21_NS","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"Sacar de depósito à vista e pagar funcionários apenas converte uma parcela do M1 em outra: caem os depósitos à vista e sobe o papel-moeda em poder do público, sem alterar o total dos meios de pagamento. Criação de meios de pagamento exige operação que aumente o M1, tipicamente concessão de crédito pelo sistema bancário ou compra de ativos do público. A operação descrita é transferência dentro do agregado.","distortion_type":"troca_de_termo","distorted_span":"Há criação de meios de pagamento","corrected_statement":"Não há criação de meios de pagamento quando uma empresa saca recursos de sua conta de depósitos à vista em um banco comercial e realiza, com esses recursos, o pagamento de seus funcionários.","concept":"Criação × transferência dentro do M1","citation":null,"trap_note":"Só há criação de moeda quando a operação altera o total do M1, com banco de um lado e público do outro. Movimento entre papel-moeda e depósito à vista é mudança de composição."}}]}