{"subject_id":"7559208ccd094b6384a0a14054cddaea","topico":"Seleção média-variância: fronteira eficiente, ativo livre de risco e custos de transação","stems":["Considerando a teoria das carteiras e o conceito de risco em finanças, julgue os seguintes itens.","Acerca da teoria das carteiras, julgue os itens a seguir."],"questions":[{"id":"ee5570ec0c65","number":91,"stem":0,"statement":"Uma carteira eficiente é a que contém ativos que oferecem o maior retorno possível para determinado nível de risco.","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_24_EXE","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"Eficiência em média-variância é definida por dominância: para um nível de risco dado, nenhuma outra carteira entrega retorno esperado maior. O conjunto dessas carteiras forma a fronteira eficiente, o ramo superior da fronteira de mínima variância. A formulação simétrica — menor risco para um retorno dado — descreve o mesmo conjunto.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Fronteira eficiente: máximo retorno dado o risco","citation":null,"trap_note":"As duas definições de eficiência são equivalentes e o item pode usar qualquer uma. O que torna o item falso é romper a dominância, por exemplo prometer maior retorno e menor risco ao mesmo tempo."}},{"id":"42172d33c757","number":73,"stem":1,"statement":"A fronteira eficiente é determinada pelo conjunto de carteiras cuja rentabilidade não pode ser ampliada sem que se aumente o risco.","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_21","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"A fronteira eficiente é o conjunto das carteiras não dominadas: aquelas para as quais não existe outra com retorno esperado maior sem risco maior, nem com risco menor sem retorno esperado menor. Dizer que a rentabilidade não pode ser ampliada sem que se aumente o risco é enunciar exatamente essa condição de não dominância. O item traz as duas metades da definição: o que se otimiza e o que se mantém fixo.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Fronteira eficiente é o conjunto das carteiras não dominadas","citation":null,"trap_note":"A definição da fronteira eficiente sempre carrega um dado: maior retorno esperado para cada nível de risco, ou menor risco para cada nível de retorno esperado. Item que prometa apenas maior retorno está amputado de propósito; item que traga a cláusula que fixa a outra variável, como este, está certo. Leia procurando essa cláusula antes de julgar."}},{"id":"ae770708dd8b","number":74,"stem":1,"statement":"A linha de mercado de títulos representa o conjunto eficiente de carteiras formadas pelos ativos com risco e pelo ativo livre de risco.","answer":"E","source":{"slug":"FUNPRESP_21","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"O conjunto eficiente formado pelo ativo livre de risco e pela carteira de mercado é a linha de mercado de capitais, traçada no plano desvio padrão contra retorno esperado. A linha de mercado de títulos é outra reta, no plano beta contra retorno esperado, e sobre ela se situam todos os ativos e carteiras em equilíbrio, eficientes ou não — ela serve para precificar ativo isolado, não para descrever o conjunto eficiente. A descrição do item está correta; o nome dado a ela é que está trocado.","distortion_type":"troca_de_termo","distorted_span":"A linha de mercado de títulos","corrected_statement":"A linha de mercado de capitais representa o conjunto eficiente de carteiras formadas pelos ativos com risco e pelo ativo livre de risco.","concept":"CML × SML: risco total e carteiras eficientes × beta e qualquer ativo","citation":null,"trap_note":"Procure a palavra que nomeia o risco. Desvio padrão, risco total, conjunto eficiente de carteiras: é a linha de mercado de capitais. Beta, risco sistemático, ativo individual: é a linha de mercado de títulos. O par é simétrico e a troca não deixa marca na sintaxe, então a única defesa é conferir o eixo antes do nome."}}]}