{"subject_id":"820b87b218144c4d922bfe82438103b3","topico":"Economia comportamental: teoria do prospecto, aversão à perda, efeito certeza; vieses","stems":["Considerando os conceitos relacionados à economia comportamental, julgue os itens a seguir.","Ainda no que se refere à economia comportamental, julgue os seguintes itens.","Em artigo publicado em conjunto com Amos Tversky em 1979, Daniel Kahneman, ganhador do prêmio Nobel de Economia em 2002 por seus estudos em economia comportamental, descreve vários padrões de comportamento que se afastam do pressuposto racional da microeconomia clássica. No referido artigo, os estudiosos apresentam, como exemplo, dois experimentos em que os sujeitos da pesquisa deveriam escolher uma opção entre duas que lhes foram oferecidas. No primeiro experimento, os sujeitos deveriam escolher entre as opções A e B, conforme descrição a seguir. $ 2.400 com probabilidade de 66%, ou $ 0 com probabilidade de 1%. No segundo experimento, os mesmos sujeitos deveriam escolher entre as opções C e D, conforme descrição a seguir. $ 0 com probabilidade de 67%. $ 0 com probabilidade de 66%. No primeiro experimento, 82% dos participantes escolheram a opção B. No segundo experimento, 83% dos participantes escolheram a opção C; além disso, 61% dos participantes escolheram B e C, em conjunto. Com base na situação apresentada, julgue os itens seguintes, relativos à economia comportamental.","No que se refere à economia comportamental, planejamento tributário e planejamento sucessório, julgue os seguintes consecutivos.","Em determinado experimento, o indivíduo precisa tomar decisões sobre loterias, de acordo com as perspectivas de ganho e perda apresentadas a seguir. Perspectiva de ganho: situação A: ganho certo de R$ 250 situação B: ganho de R$ 1.000 com probabilidade de 25% e chance de 75% de não receber nada Perspectiva de perda: situação C: perda certa de R$ 750 situação D: chance de 75% de ter uma perda de R$ 1.000 e chance de 25% de não perder nada A partir dessas informações, julgue os itens a seguir, com base na teoria e nas hipóteses da economia comportamental.","Dois bens distintos, x e y, mas de valores monetários aparentemente similares, são oferecidos a três grupos formados aleatoriamente. No primeiro grupo, os participantes recebem o bem x; no segundo, os participantes recebem o bem y; e, no terceiro, os participantes podem escolher, entre x e y, qual bem eles desejam. Na sequência, pergunta-se aos participantes do primeiro e do segundo grupos se eles desejam trocar os seus bens. Tendo como referência essa situação, julgue os itens a seguir."],"questions":[{"id":"bb4e71d4948e","number":100,"stem":0,"statement":"O viés de presente (present bias) é amplificado em contextos de pobreza dos agentes, pois as restrições de curto prazo aumentam a necessidade de decisões focadas no imediato.","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_24_EXE","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"O viés do presente é a preferência desproporcional pela recompensa imediata em relação a ganhos futuros maiores. Sob pobreza, a urgência das necessidades correntes e a ausência de folga orçamentária elevam o retorno subjetivo do consumo imediato e consomem a atenção que seria dedicada ao planejamento de longo prazo. A literatura de escassez descreve exatamente essa amplificação em contextos de privação.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Viés do presente amplificado pela escassez","citation":null,"trap_note":"Economia comportamental cobra a direção do efeito: escassez estreita o foco no imediato. Item que faz a pobreza aumentar a paciência ou o horizonte de planejamento está invertido."}},{"id":"a26f3809d36f","number":101,"stem":0,"statement":"Segundo a teoria do prospecto, os agentes são mais avessos a perdas que motivados por ganhos econômicos de igual magnitude.","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_24_EXE","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"A função valor da teoria do prospecto é mais inclinada no domínio das perdas do que no dos ganhos: perder uma quantia dói cerca do dobro do que agrada ganhar a mesma quantia, com coeficiente estimado entre 2 e 2,25. O item compara ganho e perda de igual magnitude, que é exatamente o teste da aversão à perda, e enuncia a desigualdade no sentido correto.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Aversão à perda e a inclinação da função valor","citation":null,"trap_note":"A expressão 'de igual magnitude' é o marcador da aversão à perda. Sem ela, a frase quase sempre está falando de aversão ao risco, que se mede por curvatura e não por assimetria."}},{"id":"63ceb1e60b80","number":102,"stem":0,"statement":"O efeito de ancoragem ocorre quando os agentes são influenciadas por informações irrelevantes ao tomarem decisões econômicas.","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_24_EXE","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"A ancoragem é o ajuste insuficiente a partir de um valor de referência apresentado antes do julgamento, ainda que esse valor não guarde relação com a grandeza estimada. Por isso números arbitrários deslocam estimativas de preço, de valor e de probabilidade. O item enuncia a característica que define o efeito: a influência de informação irrelevante sobre a decisão.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Ancoragem: referência irrelevante desloca a estimativa","citation":null,"trap_note":"Ancoragem é sobre o ponto de partida do julgamento; enquadramento é sobre a forma de apresentar a mesma informação; disponibilidade é sobre a facilidade de lembrar casos. Identifique o que foi manipulado."}},{"id":"c655df9a479b","number":103,"stem":1,"statement":"Ainda que implique vieses em situações normais, o uso de heurísticas pode ser benéfico em contextos de incerteza.","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_24_EXE","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"Heurística é regra simples que troca precisão por economia de esforço: em ambiente estável e bem conhecido ela produz viés, mas sob incerteza — poucos dados, muitos parâmetros a estimar, ambiente instável — a regra simples frequentemente prevê melhor do que o modelo completo. A formulação original de Tversky e Kahneman já apresenta as heurísticas como atalhos em geral úteis que ocasionalmente levam a erros graves. O item preserva as duas metades e não exagera nenhuma delas.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Heurísticas: viés em situações normais, utilidade sob incerteza","citation":null,"trap_note":"Economia comportamental não trata heurística como defeito puro. Item que apresente o atalho cognitivo como sempre prejudicial costuma ser o errado; o que reconhece simultaneamente o viés e a economia de esforço costuma ser o certo."}},{"id":"bd019d85e00d","number":104,"stem":1,"statement":"Na teoria do sistema dual, o sistema 2 pode anular completamente as decisões intuitivas do sistema 1 em situações de alto envolvimento cognitivo.","answer":"E","source":{"slug":"FUNPRESP_24_EXE","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"Na teoria dos dois sistemas, o sistema 2 monitora, corrige e por vezes bloqueia a resposta do sistema 1, mas não o desliga: a intuição continua gerando a resposta automática, que segue influenciando o julgamento mesmo sob alto esforço deliberativo. É por isso que vieses persistem em especialistas e em decisões de grande envolvimento. O que o modelo sustenta é atenuação, não supressão integral.","distortion_type":"generalizacao","distorted_span":"anular completamente","corrected_statement":"Na teoria do sistema dual, o sistema 2 pode corrigir parcialmente as decisões intuitivas do sistema 1 em situações de alto envolvimento cognitivo.","concept":"Sistema 2 monitora, não substitui o sistema 1","citation":null,"trap_note":"Em economia comportamental o item errado costuma prometer racionalidade completa: deliberação que elimina o viés, informação que corrige a heurística. O modelo descreve redução, nunca eliminação."}},{"id":"6b6ee10ecc6e","number":105,"stem":1,"statement":"A interação entre economia comportamental e economia do desenvolvimento desafia a ideia de que intervenções financeiras, como microcréditos, são eficazes para reduzir a pobreza.","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_24_EXE","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"A avaliação experimental do microcrédito encontrou efeitos modestos e localizados sobre renda e consumo, muito aquém da promessa de redução da pobreza. A leitura comportamental explica por quê: viés do presente, atenção e autocontrole limitados e barreiras não financeiras que o crédito sozinho não remove. O item registra esse desafio empírico à ideia de que a intervenção financeira basta.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Limites das intervenções financeiras contra a pobreza","citation":null,"trap_note":"Quando o item disser que a economia comportamental desafia uma política, verifique se o desafio é empírico. Nesta literatura o padrão se repete: a intervenção puramente financeira rende menos do que o modelo do agente racional prevê."}},{"id":"724a4fc01e0e","number":106,"stem":1,"statement":"De acordo com a teoria da perspectiva, em situações de risco elevado, os agentes consistentemente preferirão opções com ganhos garantidos a apostas mais arriscadas.","answer":"E","source":{"slug":"FUNPRESP_24_EXE","ano":2024},"explanation":{"verdict_reason":"A preferência pelo resultado garantido vale no domínio dos ganhos, onde a função valor é côncava. No domínio das perdas ela se inverte: a função é convexa e o agente prefere a aposta à perda certa. É o efeito reflexo, e por isso a teoria do prospecto não prevê preferência consistente por resultados garantidos em qualquer situação de risco — o par certeza em ganhos e aposta em perdas é justamente o que os experimentos de 1979 documentam.","distortion_type":"escopo_ampliado","distorted_span":"em situações de risco elevado, os agentes consistentemente preferirão opções com ganhos garantidos a apostas mais arriscadas","corrected_statement":"De acordo com a teoria da perspectiva, no domínio dos ganhos os agentes tenderão a preferir opções com ganhos garantidos a apostas mais arriscadas, invertendo essa preferência no domínio das perdas.","concept":"Efeito reflexo limita a preferência pela certeza","citation":null,"trap_note":"Antes de aceitar qualquer previsão da teoria do prospecto, localize o domínio: ganho ou perda. Regra correta em ganhos e esticada para toda situação de risco é a distorção mais frequente do tópico."}},{"id":"db4a90beb90c","number":77,"stem":2,"statement":"Um agente perfeitamente racional e neutro ao risco escolheria as opções A e D.","answer":"E","source":{"slug":"BCB_24","ano":2023},"explanation":{"verdict_reason":"Neutralidade ao risco significa decidir pelo valor esperado, sem curvatura de utilidade. No primeiro experimento, A vale 0,33 × 2.500 + 0,66 × 2.400 = 2.409 contra os 2.400 certos de B, de modo que A é preferida; no segundo, C vale 0,33 × 2.500 = 825 contra 0,34 × 2.400 = 816 de D, de modo que C é preferida. O par racional e neutro ao risco é A e C, e não A e D.","distortion_type":"troca_de_termo","distorted_span":"as opções A e D","corrected_statement":"Um agente perfeitamente racional e neutro ao risco escolheria as opções A e C.","concept":"Neutralidade ao risco: escolha pelo valor esperado","citation":"KAHNEMAN, D.; TVERSKY, A. Prospect theory: an analysis of decision under risk. Econometrica, 1979 (problemas 1 e 2)","trap_note":"Quando o item disser neutro ao risco, não discuta utilidade: multiplique probabilidade por prêmio, some e compare. Aversão e propensão só entram quando a curvatura da função importa, e em item construído sobre o paradoxo de Allais é o valor esperado que separa a escolha racional do padrão efetivamente observado."}},{"id":"8865b21c21e1","number":78,"stem":2,"statement":"A inadequação do conjunto das respostas ao que se espera de agentes racionais é conhecida como efeito da certeza (certainty effect).","answer":"C","source":{"slug":"BCB_24","ano":2023},"explanation":{"verdict_reason":"Os dois pares diferem exatamente pela mesma redução de 0,66 na chance de ganhar 2.400: quem prefere B no primeiro experimento deveria, por consistência, preferir D no segundo. A maioria escolheu B e C, combinação que viola o axioma da independência da utilidade esperada, e é a esse padrão que Kahneman e Tversky dão o nome de efeito certeza — o resultado garantido recebe peso desproporcional, peso que desaparece quando a certeza some. É a formulação do paradoxo de Allais adotada no artigo citado no enunciado.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Efeito certeza e violação do axioma da independência","citation":"KAHNEMAN, D.; TVERSKY, A. Prospect theory: an analysis of decision under risk. Econometrica, 1979","trap_note":"Separe os três efeitos do mesmo artigo, porque a banca os troca entre si: efeito certeza é o sobrepeso do resultado garantido; efeito reflexo é a inversão das preferências quando os ganhos viram perdas; efeito de enquadramento é a mesma loteria descrita de outro modo. O marcador do efeito certeza é haver opção de probabilidade 100% em um par e nenhuma no outro."}},{"id":"b1f4e0044e1c","number":89,"stem":3,"statement":"O entendimento do efeito manada, que ocorre na bolsa de valores quando os investidores passam a tomar decisões seguindo os outros e desprezando os critérios de racionalidade econômica, é dos problemas que a economia comportamental procura explicar.","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_21","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"O efeito manada é comportamento de imitação que substitui a avaliação individual dos fundamentos, e entra no programa da economia comportamental pelo critério que organiza o campo: é desvio sistemático, e portanto previsível, do agente plenamente racional. A descrição do item — investidores que seguem os outros e desprezam critérios de racionalidade econômica — é o enunciado corrente do fenômeno.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Efeito manada como objeto da economia comportamental","citation":null,"trap_note":"O tópico não se restringe a loteria de laboratório: manada, excesso de confiança, contabilidade mental e ancoragem entram por um só critério — desvio sistemático e previsível, não erro aleatório."}},{"id":"6a921937a27f","number":98,"stem":4,"statement":"Os indivíduos possuem tendência de evitar perdas ao invés de obter ganhos.","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_21","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"É a aversão à perda: uma variação de mesma magnitude pesa mais quando entra como perda do que quando entra como ganho, algo próximo do dobro nas estimativas de Kahneman e Tversky. O experimento do enunciado exibe a assimetria — ganho certo preferido na perspectiva de ganho e loteria preferida na perspectiva de perda, com valores esperados idênticos. O item enuncia a tendência na direção correta.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Aversão à perda: a perda pesa mais que o ganho equivalente","citation":null,"trap_note":"Aversão à perda não é aversão ao risco. A primeira compara ganho e perda de mesma magnitude em torno de um ponto de referência; a segunda compara resultado certo e resultado arriscado de mesmo valor esperado."}},{"id":"322e7fa98729","number":99,"stem":4,"statement":"Os indivíduos possuem função utilidade neutra ao risco; portanto serão indiferentes considerando-se loterias com o mesmo payoff (resultado esperado).","answer":"E","source":{"slug":"FUNPRESP_21","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"Neutralidade ao risco significa decidir apenas pelo valor esperado. No experimento, A e B valem 250 cada e C e D valem 750 negativos cada, e ainda assim a escolha observada é o ganho certo na perspectiva de ganho e a loteria na perspectiva de perda. Preferência estrita entre loterias de mesmo valor esperado é a própria negação da neutralidade: o que os dados mostram é aversão ao risco em ganhos e propensão ao risco em perdas.","distortion_type":"troca_de_termo","distorted_span":"função utilidade neutra ao risco","corrected_statement":"Os indivíduos possuem função utilidade avessa ao risco no domínio dos ganhos e propensa ao risco no domínio das perdas; portanto não serão indiferentes considerando-se loterias com o mesmo payoff (resultado esperado).","concept":"Efeito reflexo: avesso em ganhos, propenso em perdas","citation":null,"trap_note":"Quando o item observa que duas loterias têm o mesmo valor esperado e conclui indiferença, ele está supondo neutralidade ao risco. Em economia comportamental essa é justamente a hipótese que o experimento existe para derrubar."}},{"id":"0ed015b29c45","number":100,"stem":4,"statement":"As preferências dos indivíduos são completas e transitivas.","answer":"E","source":{"slug":"FUNPRESP_21","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"Completude e transitividade são axiomas da teoria da escolha racional, e o comando manda julgar com base na teoria e nas hipóteses da economia comportamental — campo que existe porque as escolhas observadas os violam de modo sistemático. O próprio experimento mostra a violação: mudar a perspectiva de ganho para perda inverte a preferência sem alterar valor esperado, e a reversão de preferências produz ordenações intransitivas. O item empresta ao arcabouço comportamental uma hipótese que é do arcabouço clássico.","distortion_type":"atribuicao_errada","distorted_span":"são completas e transitivas","corrected_statement":"As preferências dos indivíduos não são necessariamente completas e transitivas.","concept":"Axiomas da racionalidade × hipóteses da economia comportamental","citation":null,"trap_note":"Leia o comando antes do item: a mesma frase é Certa sob teoria da utilidade esperada e Errada sob economia comportamental. Aqui o que decide é o endereço teórico, não a redação."}},{"id":"f7af814ea3b2","number":101,"stem":4,"statement":"As respostas dos indivíduos serão as mesmas, independentemente de como as possibilidades de loterias serão apresentadas (framed).","answer":"E","source":{"slug":"FUNPRESP_21","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"É o efeito de enquadramento: descrever a mesma loteria em termos de ganho ou de perda muda sistematicamente a resposta, embora os valores esperados sejam idênticos. O experimento do enunciado é construído para exibir isso, com o ganho certo preferido de um lado e a loteria preferida do outro. Invariância de descrição é hipótese da utilidade esperada, e é precisamente a que o enquadramento derruba.","distortion_type":"inversao","distorted_span":"serão as mesmas, independentemente de como as possibilidades de loterias serão apresentadas (framed)","corrected_statement":"As respostas dos indivíduos variarão conforme a forma como as possibilidades de loterias serão apresentadas (framed).","concept":"Efeito de enquadramento quebra a invariância de descrição","citation":null,"trap_note":"Qualquer frase que prometa resposta indiferente ao modo de apresentar o problema está negando o achado central do tópico. Procure 'independentemente de como', 'qualquer que seja a forma' e 'a mesma resposta'."}},{"id":"090e1fc44e8a","number":102,"stem":4,"statement":"No experimento em tela, o indivíduo terá tendência de aceitar a situação D. retorno","answer":"C","source":{"slug":"FUNPRESP_21","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"Na perspectiva de perda, C é a perda certa de R$ 750 e D é a loteria de mesmo valor esperado, com 75% de chance de perder R$ 1.000. No domínio das perdas a função valor é convexa e o agente fica propenso ao risco: prefere arriscar a aceitar a perda certa. É o efeito reflexo, imagem espelhada da escolha pelo ganho certo na perspectiva de ganho.","distortion_type":"correto","distorted_span":null,"corrected_statement":null,"concept":"Propensão ao risco no domínio das perdas","citation":null,"trap_note":"Localize primeiro o domínio: em ganhos espere a escolha do resultado certo, em perdas a escolha da aposta. Os valores esperados costumam ser iguais de propósito, para que só a curvatura decida."}},{"id":"1e973ad1cfcf","number":110,"stem":5,"statement":"Na possibilidade de o indivíduo ganhar dois tipos de presentes, x ou y, de valor aparentemente igual, a forma como o direito de escolha entre os dois bens é apresentada é irrelevante para a decisão do ponto de vista da economia comportamental.","answer":"E","source":{"slug":"FUNPRESP_21","ano":2021},"explanation":{"verdict_reason":"O desenho descrito no enunciado é o experimento clássico do efeito dotação: quem recebeu o bem tende a ficar com ele, enquanto quem pôde escolher livremente se distribui entre x e y. A economia comportamental existe justamente porque a forma de apresentar a alternativa — receber e depois poder trocar, ou escolher desde o início — desloca o ponto de referência e muda a decisão, embora nada de material mude. Afirmar que essa forma é irrelevante é devolver ao agente a invariância que só vale na teoria da utilidade esperada.","distortion_type":"inversao","distorted_span":"irrelevante para a decisão do ponto de vista da economia comportamental","corrected_statement":"Na possibilidade de o indivíduo ganhar dois tipos de presentes, x ou y, de valor aparentemente igual, a forma como o direito de escolha entre os dois bens é apresentada é decisiva para a decisão do ponto de vista da economia comportamental.","concept":"Efeito de enquadramento e efeito dotação na escolha","citation":null,"trap_note":"Item de economia comportamental que declara irrelevante a forma de apresentação — o enquadramento, o ponto de referência, quem já detém o bem — está negando o achado central do campo e é Errado. O sentido do erro é sempre o mesmo: reafirmar a invariância da utilidade esperada dentro de um enunciado que descreve um experimento montado para refutá-la."}}]}